Il Nuovo Postiglione - USA: l'inflation ralentit en janvier, mais moins que prévu

La hausse des prix à la consommation a ralenti à 3,1% sur un an en janvier, contre 3,4% en décembre, selon l'indice CPI publié mardi par le département du Travail.

Ce taux a pourtant déçu les analystes, qui espéraient voir l'inflation tomber sous les 3% pour la première fois depuis mars 2021, lorsque l'activité économique se redressait après la crise provoquée par le Covid-19. Ils tablaient sur 2,9%, selon le consensus de Market Watch.

"L'inflation a baissé des deux tiers par rapport à son sommet (en juin 2022, NDLR) mais nous savons qu'il reste du travail pour faire baisser les coûts", a commenté le président Joe Biden dans un communiqué.

L'inflation est l'un des principaux thèmes de campagne, dans la course à la Maison Blanche, car la flambée des prix a fortement réduit le pouvoir d'achat des ménages.

Le président démocrate Joe Biden, candidat à sa réélection, met régulièrement en avant les vertus de sa politique économique, surnommée "Bidenomics", qui, selon lui, a permis à l'économie de rester solide et de privilégier les moins aisés et la classe moyenne, tout en faisant ralentir l'inflation.

Il est accusé pourtant de mener une politique inflationniste par l'ancien président Donald Trump, qui espère revenir à la Maison Blanche et est bien placé pour remporter l'investiture du parti républicain.

- Assurances auto: +20,6% -

Sur un mois seulement, la hausse des prix est de 0,3% en janvier, un peu plus qu'en décembre (0,2%), tirée notamment par le logement, qui représente plus des deux tiers de ce rebond.

Quant à l'inflation dite sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, elle reste stable à 3,9% sur un an, et en légère hausse sur un mois, à 0,4%.

"Ce rapport déclenchera sans aucun doute une vague de pessimisme inflationniste", souligne Gregory Daco, chef économiste pour EY Parthenon, qui y voit cependant "la combinaison parfaite pour une désinflation en 2024".

Le ralentissement de l'inflation ne signifie cependant pas que les prix ont baissé, mais qu'il ont en moyenne augmenté moins vite.

Certains produits, toutefois, coûtent moins cher qu'il y a un an, notamment l'essence à la pompe et le gaz, mais aussi les voitures d'occasion ou les billets d'avion. Soulagement aussi du côté de l'alimentaire, où les prix des produits laitiers, de certaines viandes et des oeufs, ont aussi baissé.

En revanche, outre le logement, c'est pour la réparation de voitures, et surtout pour les assurances auto (+20,6% sur un an) que le bât blesse.

- Patience à la Fed -

Les chiffres de l'inflation devraient en outre convaincre la banque centrale américaine (Fed) d'être patiente avant d'entamer son assouplissement monétaire.

Après avoir relevé ses taux d'intérêt à leur plus haut niveau depuis plus de 20 ans pour ralentir la demande et ainsi juguler la forte inflation, elle prévoit désormais, en effet, de commencer à les abaisser dans les prochains mois.

Mais les responsables de l'institution se montrent prudents, et éviteront de lancer le mouvement trop tôt, car ils veulent avoir confiance dans le fait que le ralentissement de l'inflation est durable.

L'indice CPI est celui sur lequel, notamment, sont indexées les retraites. La Fed privilégie, elle, une autre mesure de l'inflation, par l'indice PCE, qu'elle veut ramener à 2% - niveau considéré comme sain pour l'économie -, et dont les données pour janvier seront publiées le 29 février.

En décembre, l'inflation PCE est restée stable à 2,6% sur un an, mais, hors alimentation et énergie, est tombée à 2,9%, son plus bas niveau depuis près de trois ans.

En zone euro, l'inflation était de 2,8% sur un an en janvier, avec toutefois de fortes disparités selon les pays. La France figure parmi les pays ayant la plus forte hausse des prix, à 3,5%.

L.Gallo--INP